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PTA:节前维持振荡格局

    周三原油再度大幅下跌,但PTA期货相对抗跌。目前市场多空因素交织,PTA市场上涨缺乏持续性,但下跌的阻力也较大。笔者认为,春节之前PTA期货将保持低位区间振荡走势,春节之后会逐渐企稳。

PTA:节前维持振荡格局

  供应压力加大
  按照目前的PX价格折算出的PTA成本价,略高于PTA现货价格,生产PTA微亏。但企业为了争夺市场份额,还会积极生产。按照中国化纤信息网的统计,以当前的PTA产能4348万吨、开工率73.2%来折算,PTA月度产量为265万吨;以聚酯产能4418万吨、开工率76.7%来折算,月度PTA需求量为240万吨。因此,动态PTA供应呈过剩状态。另一方面,1月中下旬武汉癫痫在哪治疗最好国内几套因故障被迫停车检修的装置,近期也已经陆续重启,而随着这几套装置负荷逐渐提升,PTA的供应压力将继续上升。此外,目前PTA期货升水250元/吨以上,买现货抛期货的套保操作令期价承压。
  终端需求季节性回落
  春节临近,下游织造活动将逐渐萎缩,江浙织机负荷目前降至55%附近,后期将会继续下降,直至农历正月十五之后才会逐渐回升。此外,春节前下游织造企业一般会适度备货,存在部分投机需求,但近期下游备货多有10—15天,意味着春节前的备货提前进行,且原油底部尚不明朗,投机需求也存担忧,因此织造企业继续补货的需求也在减弱。
  节后做多机会有望出现
 郑州专业治疗癫痫的医院 PTA价格跌至历史低位,下游聚酯涤丝价格也已经处于低位,无论是刚性需求还是投机需求,成本都明显下降,长期看,PTA价格接近底部,逐渐具备做多的价值。正月十五之后,务工人员将陆续返城,PTA下游织造企业开工率将逐渐回升,产业链终端的实际需求增加,聚酯装置负荷有望逐渐回升,对PTA的需求也将上升。尤其是4、5月将迎来行业上半年的旺季,企业或在3月适度备货,尤其是行情止跌企稳时,织造企业可能会逢低适度囤积原料。PTA产业链将会逐渐好转。
  综上所述,当前PTA产能过剩压力不减,加之春节将至,终端消费萎缩,实际需求不足,而原油底部也尚未探明,因此即便PTA出现反弹,也不能过度乐观。但长期看,PTA和聚酯价格均进入历史低位,因此PTA价格下跌阻力也在增大。3月治好癫痫病要多少钱呢之后,随着需求回暖及原油走势日渐明朗,PTA期货做多机会将显现。
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